DuPont · Rentabilidad descompuesta
ROE de las 4 principales microfinancieras peruanas
Árbol DuPont completo: ROE = ROA × Apalancamiento. Descompone quién gana por eficiencia operativa vs quién por leverage, con lectura editorial senior generada por AI.
Cierre:Jun 2026fijoEntidad propia:CompartamosfijoPeer group:CMAC Huancayo · Mibanco · CMAC Arequipafijo
Ranking ROE — Jun 2026
Rentabilidad sobre patrimonio · TTM
CMAC Huancayo
29.89%
ROA 3.50% × Apal 8.53×Compartamos
27.47%
ROA 5.93% × Apal 4.63×Mibanco
25.27%
ROA 3.72% × Apal 6.80×CMAC Arequipa
20.55%
ROA 1.93% × Apal 10.67×Lectura AI · ROE
análisis editorial- Compartamos consigue el mayor ROE del grupo (27.47%) gracias a una rentabilidad operativa excepcional (ROA 5.93%, casi 3 veces la de Arequipa), suficiente para compensar un apalancamiento deliberadamente bajo (4.63×).
- CMAC Huancayo alcanza 29.89% en Jun-26 amplificando apalancamiento de 8.53 a 10.53 veces y mejorando ROA de 1.34% a 3.50% en 18 meses — trayectoria explosiva.
- CMAC Arequipa duplica su ROE a 20.55% principalmente por leverage: con apalancamiento de 10.67 veces amplifica un ROA moderado de 1.93%.
Descomposición DuPont
Cada componente sobre activos promedio 12M · % anualizado
| Componente | Compartamos | CMAC Huancayo | Mibanco | CMAC Arequipa |
|---|---|---|---|---|
| ROE (% patrimonio) | 27.47% | 29.89% | 25.27% | 20.55% |
| ROA (% activos) | 5.93% | 3.50% | 3.72% | 1.93% |
| Apalancamiento (activos/patrimonio) | 4.63× | 8.53× | 6.80× | 10.67× |
| Margen Financiero Bruto | 24.10% | 18.20% | 20.40% | 15.80% |
| Gasto Provisiones | -3.50% | -3.10% | -3.30% | -3.95% |
| Gastos Operativos | -12.85% | -9.40% | -11.20% | -8.85% |
Lectura AI · Motor operativo
- Dos rutas al ROE alto: Compartamos por eficiencia (ROA alto, leverage bajo — el estructural). Arequipa por leverage (ROA moderado, apalancamiento alto — el frágil).
- La lección: el ROE aislado no dice nada. Un ROE de 27% con leverage bajo es señal de fortaleza; el mismo ROE con leverage 10× es riesgo empaquetado.
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